中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） ■ 吴晓鲁 近日，江苏南方维赛药业股份有限公司（以下简称“南维”）披露其实际控制人与原财务总监内幕交易行政处罚，在资本市场引起波澜。事先知道南威股份2022年度内部控制审计报告将出具负面意见，他们提前抛售南威股份，以避免内幕信息敏感期损失1187.84万元，并被江苏证监局处罚4870.84万元。决定书显示，南威在正式出具审计报告前，曾向审计机构公司董事会秘书询问是否可以变更审计报告结论，但遭到拒绝。笔者认为此次内幕交易罚款体现了资本市场的三大变化，深刻重构了我国资本市场的生态。首先，“内幕交易避损”一直是监管打击的重点。与利用好消息提前买入获利不同，这种利用“坏”消息先卖出的“避损内幕交易”更为隐蔽。内部人士往往以“正常减持”为幌子，实现“精准顶飞”，对投资者合法权益的损害更大。上述案例中，公司实际控制人及原财务总监均为上市公司内部人士和内幕信息知情人。出具负面内控审计意见前，他们通过集中竞价或区块交易的方式出售，分别避免损失1177.67万元和10.17万元。最终，江苏证监局没收了两枚人民群众违法所得，分别处“不是一而是三”罚款、150万元罚款。表明新证券法实施后，监管部门将严厉打击各类内幕交易行为，特别是对“内幕交易避损行为”保持“零容忍”。其次，上市公司亟需提升管理能力，解决“内控缺失”。此时，南威股份因资本覆盖率等内控问题被出具负面内控审计报告。但实际控制人及原财务总监却利用内幕信息提前抛售股份，进一步说明了公司内控体系的彻底失灵。这次罚款不仅是南威股份唯一的警钟，也是所有上市公司的警钟。当“内控缺失”时，不仅滋生挪用资金、挪用资金等违法行为ider 交易，也对公司声誉造成不可挽回的损害。经过更正，南威股份近期审计报告返回标准无保留意见，该公司也成功“摘掉帽子”。提高上市公司管理水平已成为资本市场改革发展的重大任务。从独立董事制度改革到公司法修改，再到近期证监会发布的《上​​市公司治理准则》，上市公司管理制度实现了系统性升级。三是大胆说“不”已成为审计机构的标配。在此情况下，南威股份董事会秘书联系审计机构负责人郭某询问审计报告结论是否可以改变，但郭某明确表示“不可能改变”。审计机构坚守职业底线，树立资本市场“把关人”的典范。过去，在行业激烈竞争下，不少审计机构为了留住客户而选择妥协，导致审计意见“不准确”，误导投资者。近年来，随着注册制改革的深入，监管部门收紧了全链条中介机构的“把关人”责任，其违法成本大幅增加。审计机构因疏忽而受到的罚款、禁令等处罚以及声誉“折扣”，比失去客户的成本还要高。可见，越来越多的“把关人”敢于对购买审计意见说“不”。这一变化对于净化资本市场生态、保护投资者合法权益具有重要意义。笔者认为，南EI股份内幕交易罚款体现了资本市场生态的三大积极变化：监管执行精准而“棘手”、公司治理意识逐步加深、审计机构回归岗位、履行职责。在这三大趋势的共同作用下，中国资本市场不断朝着更加规范、透明、健康的方向发展。只要各方恪尽职守、共同努力，就能形成更有活力、更有韧性的资本市场新生态。 （编辑：蔡青） 中国经济网公告：股市信息来自合作媒体和机构。这是作者的个人观点。仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。